2020-03-31 08:00:00 【猎云早报】董明珠:疫情让格力2月损失200亿元;AppStore出现色情应用;字节跳动获老虎基金投资

【鸿运国际(微信:ilieyun)北京】3月31日报道

重要资讯

OneWeb申请破产保护,软银集团股价暴跌10%

日本软银集团投资的卫星服务运营商OneWeb日前申请破产保护,令其从一项史无前例的的出售资产和回购股票计划中获得的收益大打折扣,为此导致软银股价暴跌10%。

这是对软银创始人孙正义的最新打击,他上周公布了一项筹资410亿美元的计划,用于回购股票和大幅削减债务。这一声明让该公司股价在短短几天内飙升了50%以上。

WeWork竞争对手Knotel大规模裁员,约占总员工数50%

共享办公空间巨头WeWork的竞争对手Knotel正进行大规模裁员,该公司已经裁员30%,并将进一步裁员20%,成为最新受到新型冠状病毒疫情重创、获得风险投资支持的房地产公司。

今年早些时候,Knotel的员工总数约为500人,本周初减少到400人。但该公司表示,随着裁员计划的继续,大约半数员工(即200人)要么失去工作,要么进入休无薪假状态。

AppStore出现色情应用,“玉米视游”社交榜排名27

一款名为《玉米视游》的App里充斥着大量色情淫秽内容,年龄分级只有4+,将给青少年带来极大危害。该App在App Store免费社交榜排名27位,能够正常下载。下载后无需注册,其日榜排名第一的视频下载量、播放量和收藏量已经达到40823次。

程维卸任Uber法定代表人

企查查数据显示:3月26日,上海雾博信息技术有限公司发生工商变更,程维卸任法定代表人,平志飞接任。uber成立于2015年,注册资本21亿元,是Uber (Hong Kong), Limited全资子公司。

VIPKID宣布高管任命,刘欢晋升为集团COO

在线青少儿英语教育平台VIPKID近日宣布高管任命,原学习教学服务中心、客服中心负责人刘欢晋升为集团COO,负责公司销售中心、LP中心、客服中心业务,向创始人及CEO米雯娟汇报。据介绍,刘欢2018年11月加入VIPKID,担任教学服务中心及客服中心负责人。

大众汽车CEO:不排除裁员的可能

大众汽车集团管理董事会主席Herbert Diess于3月27日在接受德国电视台采访时表示,如果新冠肺炎疫情不能尽快得到控制,该集团或不得不进行裁员。

董明珠:疫情让格力2月损失200亿元,进军医疗业不为利润

格力电器董事长兼总裁董明珠近日表示,格力2月份因疫情影响损失了200亿元,并表示短期是一定有冲击,一季度报表是一定不好看的,但是相信很快就会转化。此外,董明珠表示,格力进军医疗装备,不是为了增加营销利润、营销规模,而是通过这次疫情发现,医疗领域还有很多短板。

同时,董明珠还谈到,今年将要招五千名大学生。“五千个大学生意味着我们现在有15个研究院,我们要把这些研究员还要进一步充实进去,再培养更多的人,创造更多的先进技术,不断地升级。”

吉利汽车:2019年净利润降35%,汽车销量同比下降9%

吉利汽车控股有限公司30日在港交所发布财报显示,2019年总收益974.01亿元人民币(单位下同),同比下降9%;净利润81.90亿元,同比下降35%。吉利汽车在公告中预期,2020年可能成为集团历年来最艰难的一年。

公告称,由于年内整体销量下降幅度大于预期,加上需求疲软及市场竞争激烈造成定价压力。集团的净溢利总额同比减少35%至2019年的83亿元。数据还显示,吉利汽车每股盈利0.90元,摊薄0.89元,较去年的1.40元和1.37元下滑约35%。

此外,吉利2019年汽车总销量为136.16万部(包括领克品牌汽车销量),同比下降9%。其中,本地批发量下跌12%至130.36万部,出口销量增长109%至5.80万部。在新能源汽车方面,吉利共售出11.3万辆,同比剧增66.5%,

暴风集团:公司仅剩10余人,无法承担业绩快报编制工作

暴风集团股份有限公司(暴风集团,300431)发布公告表示,截至目前,公司现有员工无法承担2019年业绩预告和业绩快报的编制工作,公司无法按相关规则的要求披露2019年业绩预告和业绩快报。

此外,暴风集团对员工的薪酬支付困难,公司人员持续大量流失,除冯鑫外,公司的高级管理人员已全部辞职,协助信息披露事务的证券事务代表也已经辞职。公司目前仅剩10余人,同时存在拖欠部分员工工资的情形。

映客回购143.7万股,耗资142.59万港元

映客于发布公告称,于2020年3月30日股份购回143.7万股,每股价格0.96-1.01港元,付出总额142.59万港元。

美团2019年财报:年度交易金额增至6821亿元,受疫情影响一季度预亏

3月30日,美团点评(股票代码:3690.HK,以下简称“美团”)公布2019年第四季度及全年业绩,公司全年收入同比增长49.5%达975亿元(单位:人民币,下同),美团全年总交易金额同比增长32.3%至6821亿元,平台年度交易用户达4.5亿,其中餐饮外卖业务继续保持强劲增长,全年交易笔数同比增加36.4%达87亿笔。这意味着美团在过去多年坚持长期理念进行的业务布局和投入开始持续凸显价值。

本次财报中也披露了疫情对于公司2020年第一季度产生的下行压力,并预估今年第一季度业绩或亏损,未来几个季度的经营业绩亦会受到不利影响。

TCL电子2019年净利为23.3亿港元,同比增长125.5%

TCL电子公布了2019年全年财报。财报显示,TCL电子2019年全年营业额为469.9亿港元,创历史新高。2019年税后净利润为23.3亿港元,同比增长125.5%;母公司拥有者应占溢利为22.8亿港元,较2018年同比提升141.4%。

工业富联2019年全年营收4087亿元,全年净利润186亿元

工业富联公布2019年全年财报。2019年全年营收4,087亿元人民币,市场预估4,293.5亿元人民币;全年净利润186亿元人民币,市场预估174.9亿元人民币。

iPhone 9暂定四月发布,目标出货量3000万台

根据外媒报道,苹果已经重新恢复了iPhone 9 的生产,项目正在推进当中,可能会在4月发布。而iPhone 9其实就是iPhone SE2,不过发布时可能会冠以iPhone 9的名号,售价399美元起。小米、荣耀均都推出了3000元左右的5G手机,苹果对这台性价比iPhone的预期是出货3000万。

新基建加速,20家中央部委数字化升级合作阿里云

3月30日消息,阿里云目前正在为20家中央部委提供数字化技术支持,包括国务院、国家医疗保障局、国家知识产权局、国家应急管理部、人力资源和社会保障部、文化和旅游部、水利部、交通部、国家统计局、国税总局、海关总署、中国气象局、司法部、广电总局、中国科学院等等。

中国政府采购网站信息显示,国务院国家政务服务平台应用了阿里云技术支持。平台建设应用阿里云DataWorks-数据研发、阿里云流计算、阿里云机器学习PAI Quick BI云数据库等多款产品。

阿里巴巴向缅甸捐赠防疫物资

中国驻缅甸大使馆30日在仰光举行中方捐赠缅甸防疫物资交接仪式,正式向缅甸移交由阿里巴巴公益基金会和马云公益基金会捐赠的防疫物资。这批防疫物资包括口罩和新冠病毒核酸检测试剂盒。

阿里巴巴公益基金会和马云公益基金会近期已向日本、韩国、泰国、马来西亚、菲律宾等亚洲国家及意大利、西班牙等疫情严重的欧洲国家以及美国和一些非洲国家捐赠了防疫物资,并发布中英文版《新冠肺炎防治手册》,开放给全球医护人员免费下载,支援全球抗疫。

库克向家乡阿拉巴马州一线抗疫人员捐赠20万只口罩

据国外媒体报道,苹果公司CEO蒂姆·库克日前向其家乡阿拉巴马州捐赠了20万只口罩,主要提供给一线的抗疫工作者。

库克上周曾宣布,苹果将美国各地的医护人员捐赠1000万只口罩。这些口罩是苹果之前多个建设项目中遗留下来的库存。

Facebook向全球新闻业投资1亿美元,支持受疫情影响出版商

据外媒报道,Facebook承诺在全球新闻行业投资1亿美元。在当前新型冠状病毒大流行之际,准确的新闻报道显得比以往任何时候都重要。

在这笔投资中,2500万美元将通过“Facebook新闻项目”提供给当地新闻,其余7500万美元将以“额外营销支出”的形式提供给世界各地的新闻机构。

Facebook还表示,计划将这笔投资集中在世界上受影响最严重的国家、最需要他们的出版商身上。

东京奥运会于明年7月23日开幕

据日本TBS30日报道,东京奥运会定于明年7月23日开幕。此前据央视新闻3月28日报道,东京奥运会和残奥会组织委员会主席森喜朗在日本电视台节目中,就决定东京奥运举办日程表示,“或许可以认为是明年6月至9月期间”,并表示“希望下周内得出某种结论”。

本月24日,日本首相安倍晋三与国际奥委会主席巴赫通过电话交谈决定,延期东京奥运会,并表示最迟将会在2021年夏天举办。

上海:16家公司完成上市辅导备案,3家拟申报科创板公司通过辅导验收

3月30日讯,上海证监局副局长吴萌表示,疫情发生以来,上海证监局协助证监会以视频方式完成2家公司的并购重组审核会议;有16家公司完成上市辅导备案,3家拟申报科创板公司通过了辅导验收并得到上交所正式受理;辖区企业通过发行新股、公司债、可转债、资产证券化产品等方式实现融资1388亿元。

工信部:我国5G手机产品类型76款,累计出货量超2600万部

3月30日消息 工信部副部长辛国斌今天在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,目前,钢铁、电子行业复岗率均超过90%,纺织、机械、轻工等在70-90%之间。在高新技术上,智能手表、智能手环等消费升级类产品以及半导体分立器件等高技术产品产量增速保持逆势增长。截至3月26日,我国5G手机产品类型76款,累计出货量超过2600万部,其中2020年出货量1300余万部。

融资消息

字节跳动获老虎基金投资

鸿运国际获悉,老虎环球基金(Tiger Global Management)近日也加入到软银和红杉资本等知名投资者行列,入股了短视频应用TikTok母公司北京字节跳动科技有限公司。

该报道称,总部位于纽约的老虎环球基金近日在致投资者的一封信中讨论了相关入股交易。老虎环球基金在信中称,在过去的21个月中,该基金以“较低倍数”的未来自由现金流购买了字节跳动的股票”。除此之外,老虎环球基金并未透露其投资规模。

中国平安21.8亿战略入股日本盐野义制药

鸿运国际获悉,今日,日本盐野义制药株式会社与中国平安保险(集团)股份有限公司达成战略合作协议。针对本次合作,盐野义表示,将在医疗健康领域发挥协同效应,分享对医疗保健的未来愿景,为满足人们的生命健康需求提供最佳解决方案。

盐野义制药将向中国平安旗下中国平安人寿保险股份有限公司出售库存股635.6万股,交易总额为335.3亿日元(约合21.8亿人民币)。交易完成后,平安人寿合计持有盐野义制药2%的股份,成为盐野义制药第七大股东。

ManoMano获1.35亿美元E轮融资

鸿运国际获悉,在线DIY平台ManoMano宣布已成功完成1.35亿美元(1.25亿欧元)E轮融资。本轮融资由新加坡投资公司淡马锡领投。本轮融资过后,ManoMano累计融资金额达3.4亿美元(3.1亿欧元)。

本轮融资后,ManoMano计划将这项服务推广到所有市场,希望能通过一流的物流服务支持ManoMano的卖方合作伙伴服务欧洲客户群。此外,ManoMano还为卖家合作伙伴提供包括产品介绍翻译、品牌传播、客服服务质量优化等全方位的支持,以帮助他们提高销售额,加速进入和渗透欧洲市场。

肇观电子获3亿元B轮融资

鸿运国际获悉,上海AI芯片公司肇观电子公布完成3亿人民币B轮融资,此次融资主要是为了研发队伍的扩充和产品线的拓展。

肇观电子致力于计算机视觉处理器芯片和人工智能应用产品的创新和研发,专注于为机器人、无人机、无人车、安防监控等专业领域提供专业解决方案。据悉,目前,肇观电子旗下已经拥有N171人工智能视觉芯片、天使眼智能眼镜、天使眼智能阅读器等多项自主研发创新产品。

指掌易获B+轮亿级融资

鸿运国际获悉,北京指掌易科技有限公司(以下简称:指掌易)宣布完成B+轮亿级融资,秋石资本旗下基金领投。本轮融资之后,指掌易将持续加强产品研发和技术创新的投入,精细化打造产品矩阵,为用户提供更加完整及专业的产品。同时,也将进一步拓展完善营销以及服务体系,快速响应客户需求,为用户提供高效、专业地本地化服务支持。

指掌易科技是一家专注于企业移动管理和数据安全平台研发的移动互联网公司,其核心产品及服务包括:安全沙箱、安全加固、UU安全等,致力于EMM、移动端上网行为管理和DLP等产品研发,为企事业单位移动信息化过程中提供完美安全解决方案。

泰凌微电子获上亿元投资

鸿运国际获悉,泰凌微电子获得国家集成电路产业投资基金的上亿元投资,持股比例为11.9%。

泰凌微电子是一家主打高集成度低功耗无线物联网系统级芯片的芯片设计公司,产品包括支持蓝牙低功耗BLE,Zigbee,6LoWPAN/Thread,Homekit等协议的2.4G无线通讯芯片和低功耗高精度的电阻/电容/电磁式触控芯片等。

构美获近亿元A轮融资

鸿运国际获悉,直播电商服务机构“构美”完成近亿元A轮融资,领投方为华映资本、道合资本,跟投方为姚记科技。

本轮融资将主要用于流量端、供应链端的拓展和人货匹配平台的研发。构美成立于2016年,致力于打造基于直播电商、新流量电商的S2B2C人货匹配平台,同时也是淘宝直播、抖音等平台的头部MCN机构之一。

CCCIS中国完成亿元级A轮融资

鸿运国际获悉,专注于金融科技及汽车后市场领域的高科技企业CCCIS中国公司宣布亿元级A轮融资,投资方为高瓴资本。

本轮融资后,CCCIS中国将进一步加大投入研发力量,为中国市场持续提供先进的技术方案及服务,特别是在机器学习,智能化车险及人伤管理,以及车联网等前沿性的行业应用场景方面。

臻格生物获5100万美元A轮融资

鸿运国际获悉,从事大分子生物药CDMO业务和培养基配方开发与生产的高科技企业“臻格生物”宣布于2020年3月完成了5100万美元的A轮融资。本轮融资由济峰资本(LYFE)领投,IDG资本、同创伟业、KIP资本(Korea Investment Partners)、君信资本、国方母基金跟投。

本轮融资将主要用于人才引进、研发中心拓展、在上海自由贸易试验区临港新片区的GMP生产基地建设(包括大分子生物药中试和商业化GMP生产、培养基GMP商业化生产、ADC药物GMP中试生产基地等)、及美国研发实验室建设。

斑敏痘获5000万元天使轮融资

鸿运国际获悉,功能性化妆品研发企业斑敏痘近日完成5000万元天使轮融资,本轮融资融资将主要用于功能性产品原料研发,从产业供应链建立核心竞争力,完善自主产品渠道建设。

斑敏痘创始人陈建波表示将在2020年完成直管专门店1000家,成立斑敏痘商学院,帮助国内数十万家美容院/专门店完善皮肤及产品专业升级。

Preply获1000万美元融资

鸿运国际获悉,在线学习平台Preply获1000万美元融资。本轮融资由Hoxton Ventures领投,Point Nine Capital、All Iron Ventures、The Family、 EduCapital和Diligent Capital参投。一些个人天使投资者也参与了投资。据悉,本轮融资将用于发展由向世界190个国家和地区的数万名学生教授50种语言的10,000名认证导师组成的Preply网络。

Ksher获千万级美元A+轮融资

鸿运国际获悉,移动支付服务平台Ksher近日正式宣布获得千万级美元A+轮融资,由Mindworks概念资本领投,日本、马来西亚本地战略股东跟投。

Ksher定位全球移动支付服务平台,成立之初先推出针对旅行场景的跨境聚合支付服务,而后逐步发展到为全球商户提供金融科技以及营销科技服务。本轮融资后,Ksher会继续在FinTech和MarkeTech两个方面持续为商家提供产品价值,围绕这两大板块推出更多产品,比如贷款、分期、会员、积分、优惠券等等,建设完整的支付产品运营体系。

天屹科技获1000万人民币Pre-A轮融资

鸿运国际获悉,天屹科技近日完成近千万人民币Pre-A轮融资,投资方未披露。

据悉,本轮融资将用于提高公司通信基站建站运维能力和智慧社区运营的整体服务水平,此外,公司将进一步增加智慧社区物联网基础构建、智慧家庭日常消费大数据应用采集等相关业务的创新研发投入。

森梅医疗获医联数千万天使轮融资

鸿运国际获悉,专注于慢性病临床病情管理解决方案的科技公司森梅医疗完成数千万天使轮融资,由互联网医疗独角兽公司“医联”独家领投。本轮资金将主要用于平台深度开发,地方服务团队及医学团队招募。

森梅医疗科技专注于慢性病临床病情管理解决方案,以改善患者生存质量为使命。森梅医疗建立了临床病情管理平台,以院内临床系统,解决内科慢病的早期筛查、临床路径管理、患者家庭管理、患者宣教、病情管控质量等痛点,同时建立移动互联网APP通达患者,构建基于临床病情的院内院外一体化病情管理体系。

英创艾伦获战略投资

鸿运国际获悉,银行网点设计及自助设备生产商英创艾伦完成战略投资融资,投资方为腾讯投资。

深圳市英创英伦智能科技有限公司成立于2015年,隶属于英创金融集团,主要为银行打造金融生态系统,核心业务包括提供渠道战略规划、未来银行网点设计、智能系统、交互软件设计、客户体验改善、移动金融生态圈与场景营销等服务。

Foodmandu获B轮融资

鸿运国际获悉,尼泊尔最大的在线餐饮配送平台Foodmandu宣布完成B轮融资,投资方为Team Ventures。作为交易的一部分,Team Ventures将获得Foodmandu 20%的股份。此外,Foodmandu的投后估值暂未披露。

本轮融资过后,Foodmandu计划将业务范围从加德满都和巴克塔普尔扩展到尼泊尔七个省份的主要城市。

知猫人力获100万人民币天使轮融资

鸿运国际获悉,大学生招聘平台知猫人力近日完成100万人民币天使轮融资,投资方未披露。

知猫人力的主要业务是为长三角地区的三四线城市做大学生及硕博人才引进。大学生招引的业务主要面向三本、大专、技术院校的学生,年龄在20-24岁之间,生源地集中在云贵川以及江西、河南、湖南、湖北、东三省等地区。这些学生主要会输送到当地的餐饮行业、机电行业等服务和制造业企业。

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2020-03-30 18:10:00 巨头真的不会破产吗?

鸿运国际注:现代公司破产,并不仅仅是简单的清偿、倒闭,而更多是一种重组、重生的解决方案。波音的风险不仅仅是新冠疫情造成的,其债务压力在737MAX问题中就已经暴露。那么,波音会和通用汽车一样破产吗?文章来源:经纬创投(ID:matrixpartnerschina),作者:经纬创投。

过去两周,波音公司一直在股价崩溃中苦苦挣扎,737MAX停飞和新冠病毒全球蔓延令波音被投资者抛弃,股价跌幅最大时距高点下跌了80%。

波音作为美股中的核心资产,标普500中的重要权重股,为什么会出现这么大幅度的下跌?甚至有投资者发问,波音会破产吗?这家商用飞机的全球双巨头之一、美国重要的军工企业,怎么就到了如此危机的边缘?

波音的压力与很多公司一样,来源于负债累累导致现金流告急。当黑天鹅出现,公司因为突发状况而陷入财务困境时,如果没有大资金出手相救(往往是政府),就有可能出现资不抵债的情况,最终只能申请破产保护,股价就有可能跌到1美元以下。

由于美国此前经历了长达10年的经济扩张,很多具备垄断地位的公司都无需准备大量现金储备,例如波音的商业飞机业务,由于与空客瓜分了全球大部分市场,所以非常强势,其收入也主要靠航空公司的预付款。

疫情危机之下航空公司大幅取消订单,波音现金流告急。另外,波音为了维持股价,还把大量净利润拿来回购股票和分红,这导致其现金更加匮乏。

最近,很多全球性的大公司都在进行资产紧急出售计划,例如软银(Softbank)正在紧急出售410亿美元的资产(这个数字占软银全部资产的17%),以便为了挽回暴跌的股价和削减债务而筹集资金。

因为投资者担心新冠病毒将打击软银投资的Uber和OYO Hotels等,软银股价最高跌去一半,这令背负550亿美元净债务的软银压力倍增。

像波音或是软银这样的大公司,已经Too big to fail(大而不能倒),它们真有可能破产吗?

答案是会,在2008年金融危机期间,除了金融业的巨头雷曼兄弟破产外,负债累累的实业公司通用汽车也破产了,最终由美国政府注资入股,破产重组后的新通用才重获新生。

如今,美国财政部长努钦暗示,作为2万亿美元经济救助计划的一部分,美国政府将入股几大航空公司,以此代替向这些公司直接提供数十亿美元资金的计划,这很类似2008年金融危机时入股通用的操作,波音股价也因此大涨。

我们先来回顾一下2008年通用汽车破产的要点,然后再思考波音会重蹈覆辙吗?

通用汽车告诉你,“Too Big”也一样可以“Fail”

做一家百年企业很难。在经营了第101年时,成立于1908年的通用汽车,在2009年向曼哈顿法院提交了破产保护申请。

这家“巨无霸”车企是那种Too big to fail的公司。通用有多大?它在2008年以前,都是全球最大的汽车制造商,在全球34个国家/地区每年生产超过900万辆汽车,拥有23.4万员工,还为49.3万名退休员工提供医疗保险和养老金。仅在美国,它每年花费500亿美元从1.1万家供应商手里购买零部件和服务,每月支付4.76亿美元的薪水。

通用汽车拥有良好的现金流生产能力,但债务规模也超出想象。在它822亿美元的资产之上,是1720亿美元的负债。2007年由于意识到缺乏现金,公司CFO出售了一些债券和股票,筹集了30亿美元,但当2008年雷曼兄弟倒闭时,通过卖资产来筹集现金的方法已经行不通了。

2009年通用汽车股价一度跌下1美元,而在2007年,它的股价还一度突破40美元。

那是因为在2008年崩盘前,通用汽车还沉浸在市场增长的虚幻之中。2007年通用汽车刚和美国汽车工人联合会达成一项协议,把医保责任转移到一个信托基金中,降低了一些新雇佣工人的福利。并且通用汽车近年来新开发了销量不错的车型,例如别克Enclave、雪佛兰Malibu和凯迪拉克CTS,虽然整体销量有所下滑,但这些车型都还亮眼。在中国和俄罗斯,通用汽车也是最早设立工厂的外国公司之一,正在迅速获取当地市场。

但2008年金融危机期间,向好的业绩方向都被证明是错误的。美国住房市场的疲软影响了汽车销售,人们发现为购买新车而贷款的难度也越来越大。最重要的是,石油危机导致汽油价格几乎翻了一倍,但通用汽车很多高利润车型都是耗油大的皮卡或是SUV,这些需求迅速蒸发。

终于,通用汽车撑不住了。在此后四年艰难的破产重组中,通用汽车一共损失了800亿美元。

如果要找出通用汽车破产的原因,最核心的就是其庞大规模掩盖了任何低效率的情况,金融危机是其导火索。

这种低效最明显的两个体现,一是通用过于依赖高利润高耗油的老路,而忽视了对节能车型的研发;二是员工的高福利在危机中拖垮了整个公司,这两点都颇为致命。

由于石油危机的爆发,国际油价不断上涨,无疑影响了高耗油车型的销量,但通用并没有从油价高涨中吸取教训,而是把小型车市场让出来,追求高利润的豪华配置,而混合动力车是日本企业的强项,最终丰田超越了通用。这是通用庞大规模带来的(研发)方向傲慢。

另一个重要原因是高员工福利。美国汽车工人联合会为其会员谋取了丰厚的退休福利,测算显示,每下线一辆汽车,汽车厂商就需要支付4000美元用于医疗、养老和工会支出,这给企业带来很大负担。

从2007年第二季度以后,通用汽车对员工债务一直在800-900亿美元,占总债务比重在 50%左右。

另一方面,2007年末通用仅拨出净收入的4.47%用于技术研发,也许是因为沉重的劳动力成本,导致通用缺乏资金研发节能环保的汽车。

最终通用申请破产保护。在奥巴马政府的促进下,通用将一分为二:一个贫弱衰败的旧通用,带着沉重的员工医疗保险和养老保险债务,以及一系列失败的品牌(包括悍马、庞帝亚哥、土星和SAAB),被剥离出来。

剩下的那个新通用,将带着几个挣钱的品牌(包括别克、雪佛莱、凯迪拉克和GMC),经过重组后期待重新崛起。

新通用还将裁减约14家工厂、2400家经销商、21000个小时薪工作、8000个白领工作,以及至关重要的790亿美元债务。新目标是使北美公司能够在年销量达1000万辆的美国市场实现收支平衡。新通用已于2010年重新上市。

从通用的案例中可以看出,现代公司破产,并不仅仅是简单的清偿、倒闭,而更多是一种重组、重生的解决方案。就像通用的破产保护,是在公司的下滑状态下,由政府牵头,组织各方力量在滑坡的某个节点上,做出一个止滑的平台,让公司有机会重新起飞。

波音会重蹈覆辙吗?

波音的风险不仅仅是新冠疫情造成的,其债务压力在737MAX问题中就已经暴露。

由于737MAX是波音的新一代主力机型,也是其历史上销售最快的机型,印尼狮航、埃航两起空难后,该机型停飞停产,波音2019年的经营已经深陷泥潭。

其中窄体客机交付数量从2018年的453架下滑至127架,宽体客机从226架下滑至95架。2019年总营收同比下滑24%,归母净亏损6.37亿美元,同比下滑106%。其中商业飞机总营收同比下滑47%。

而波音此前享受强势行业地位,2013至2018年期间,公司的借贷利率始终保持在2%到4%之间,明显低于洛马、雷神等竞争对手,不存在债务违约问题。

但是在2019年,波音出现了737MAX造成的经营压力之下,仍然坚持大额分红,这导致有息负债增加至273亿美元,资产负债率提升至106%。

把大量的公司利润拿来分红,美国很多大公司都是这么干的,但波音的问题在于,出现了经营危机后,没有留存足够的现金,依然大额分红。如果没有新冠疫情造成的航空公司取消订单,想必等737MAX在2020年中复飞后就可以得到缓解,但如今疫情使得这个计划遥遥无期,这加剧了波音的现金流风险以及信贷风险。

据中信证券分析,高分红、高回购是传统行业巨头维系股价的常用方式。美国上市公司管理层多为职业经理人,当公司所处行业进入成熟阶段,增速趋于平稳时,高分红、高回购成为管理层维持股价上行、获得股东支持的常用方式。

波音的现金基本拿来做了五件事:回购股票、现金分红、研发、资本性支出和养老金,其中股票回购+现金分红大概占其一半多,研发在四分之一左右,剩下的则是资本支出和养老金。

在最困难的2019年,波音虽然净亏损了6.4亿美元,但依然坚持分红和回购股票。737Max 空难后,波音当年的分红现金总额进一步提高至46亿美元。直到近期由于疫情可能造成经营严重恶化,波音为节约现金流才暂停发放股息和回购股份。

不过,没有迹象证明波音是依靠大举借债来回购股票,而是把赚到的钱分给股东,这是很多投资人在选择传统行业公司时的重要参考之一。

波音在研发投入上所花的钱,远不及回购股票和分红,这一点对不对?波音作为上市公司,的确很难不计成本地开发新技术,万一没有把握对技术方向,研发费用也都没了。

另一方面,波音一向对自己的行业地位非常自信,甚至有些傲慢,所以账面一直没存多少现金。波音认为对供应商和客户都具备强大的议价能力,虽然公司债务看起来很多,但相当一部分都是对上游供应商的应付款和下游客户的预收款,通过提早对客户收取定金和押后对供货商付款来获得资金进行生产,而且这些负债是无息的,波音甚至不需要动用自己的资金就能完成生产。

所以波音一直不乐意持有现金,现金储备多年在100亿美元左右,而苹果、微软这些科技巨头,动辄1-2千亿美元的现金储备。波音的“优点”在这次新冠疫情造成的危机中,反而成为危险的来源。

波音不会像通用汽车一样破产?

那么,波音会和通用汽车一样破产吗?我们认为不会,因为波音在航空业中的地位,比通用汽车在汽车业的地位要牢固的多。

航空产业是美国重要的经济支柱,波音在其中举足轻重。哪怕在全球来看,波音市场份额依然很大,短期内难以被替代。在商用飞机领域,近二十年市场主要是波音和空客双雄并立,而波音和空客是全球规模最大的客机供应商,各自占总交付量的45%左右。其中波音在宽体客机领域处于绝对领先地位,近5年占交付量的70%。

波音除了商用飞机业务,还有防务、空间及安全(Defense, Space&Security)、全球服务(Global Services)、波音资本(Boeing Capital)三大业务。

其中防务、空间及安全业务主要从事军用飞机及武器系统的研发、生产,产品覆盖航空系统、防御系统及太空领域;全球服务业务,则包括供应链管理、工程维修等业务,主要为各大航空公司提供运营服务。

商用飞机业务占波音总营收的42%,第二名则是军用业务,占总营收的34%,其主要军机产品F/A-18“大黄蜂”、C-17运输机、AH-64阿帕奇武装直升机均是美军现役主力装备,波音还是全球第二大武器制造商。

近年来波音军用订单相对稳定,可对公司运营形成一定支撑。2019年8月美国国防部表示,波音公司已获一份价值10亿美元的合同,将继续为A-10雷电二式攻击机提供维护工作;同年美国国防部宣布波音公司又获得一份价值1.722亿美元的合同,主要负责F/A-18E/F“超级大黄蜂”战斗机的维护升级。

除了军机外,波音还是美国航空航天局(NASA)最大的承包商,在航天飞机、商业卫星、火箭等领域处于世界领先地位。

由此可见,波音作为美国高端制造业的代表,并且是美国主要国防提供商,在维护国家安全方面具有战略意义,通过政府贷款度过危机是大概率事件。相比之下,通用汽车在全球的产业地位相对弱一些。

即便在最极端的情况下,商用飞机业务价值清零,其军品和全球服务的价值,也能产生40多亿美元的自由现金流(FCF),按保守的10倍P/FCF,其价值也有400亿美元。

至少从今年来看,波音的资金链在政府救助下应该不会断裂,暂时没有破产风险。但其经营压力什么时候能够缓解,取决于疫情控制。

在疫情造成全球经济衰退的情况下,越来越多企业面临现金流危机——这是造成破产的核心原因,不管你的公司规模有多大。

从通用破产的案例中可以看出,现代公司破产,并不仅仅是简单的清偿、倒闭,而更多是一种重组、重生的解决方案。

公司申请破产保护,是在公司急速坠落的状态下,由新投资人牵头,组织各方力量在滑坡的某个节点上,做出一个止滑的平台,让公司有机会重新起飞。

如果疫情真的把公司逼到了这一步,也许我们能从通用的案例中获得一些启发。

References:

1、经济学人:《The bankruptcy of General Motors,A giant falls》;

2、苍之涛,格隆汇:《波音要破产了?》;

3、中信证券:《军工行业波音专题:凛冬孕育新希望》

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2020-03-30 17:24:59 美团2019年财报:年度交易金额增至6821亿元,受疫情影响一季度预亏

【鸿运国际(微信:ilieyun)北京】3月30日报道

3月30日,美团点评(股票代码:3690.HK,以下简称“美团”)公布2019年第四季度及全年业绩,公司全年收入同比增长49.5%达975亿元(单位:人民币,下同),美团全年总交易金额同比增长32.3%至6821亿元,平台年度交易用户达4.5亿,其中餐饮外卖业务继续保持强劲增长,全年交易笔数同比增加36.4%达87亿笔。这意味着美团在过去多年坚持长期理念进行的业务布局和投入开始持续凸显价值。本次财报中也披露了疫情对于公司2020年第一季度产生的下行压力,并预估今年第一季度业绩或亏损,未来几个季度的经营业绩亦会受到不利影响。

“今年是美团成立十周年,感谢新时代带来的历史发展机遇。十年前我们看到了生活服务业数字化的机会并投身于此,十年来,我们建立了领先的配送网络和科技创新能力,并在此次抗击新冠肺炎疫情的过程中,发挥了保民生、稳就业、促经济的城市基础设施作用”,美团CEO王兴表示,“新十年的特殊开端,我们更加坚定了‘帮大家吃得更好,生活更好’的使命,将通过科技创新加快推进生活服务业供给侧数字化,为生态体系中的所有参与者创造更长远的价值,和大家一起共创美好生活。”

美团首席财务官陈少晖表示:“2019年,我们各项业务再度实现了强劲增长,多项经营指标取得突破性进展,这表明我们在生活服务领域供需两端的持续探索和创新服务,进一步巩固了美团在本地生活服务领域的领先地位,正在为持续增长的商户和用户创造更多价值。”

主体业务优势持续巩固 多项经营指标取得突破

2019年,受惠于中国消费市场的强劲增长动力,美团各项业务继续保持强劲增长,公司经调整净利润47亿元,其中餐饮外卖业务增速稳健,交易金额同比增长38.9%至3927亿元。得益于更加丰富的服务品类、更好的线上产品、线下履约和交付体验,以及美团过去十年在本地生活基础设施的持续投入和建设,消费者对美团的满意度持续提升,使得老用户的购买频次越来越高,也获得了更多新用户的信赖,推动2019年交易用户年均交易笔数进一步增长至27.4笔。

通过推出餐饮外卖会员制,以及丰富多样的产品和个性化的服务,外卖服务的时段、品类继续呈现出高频和多元的趋势。第四季度,美团餐饮外卖在低线城市的交易额增幅达45%。同时,餐饮外卖的销售成本由2018年的人民币329亿元增加35.7%至2019年的446亿元,主要由于订单量增加而令餐饮外卖的骑手成本增加。美团数据显示,2019年有399万骑手从美团获得收入。

到店及酒旅业务板块,美团的收入及交易金额均取得出色表现,交易金额增长25.6%至2019年的2221亿元,收入同比增加40.6%达223亿元。其中,美团对于在线营销产品的持续创新和优化,进一步满足了品类多样的中小商户日益增长的在线营销需求,使商户侧潜力得到充分释放。酒旅方面,2019年全年的国内酒店间夜量则同比增长 38.2%至3.92亿间。

除主体业务外,在疫情期间,美团闪购、美团买菜及快驴等新业务,成为特殊时期保障人们生活的基础服务设施,新业务潜在发展空间被进一步激发。财报显示,2019年,新业务与其他业务协同效应持续强化,收入增长81.5%至人民币204亿元。此外,在App端,大众点评App独具优势的内容生态通过积极创新和推出个性化推荐,为商户创造了更多交易机会。其中,千人千面的信息流推送大大提升了点评App的用户体验,带动DAU迅速增长,成为商户“必选在线营销平台”。

多措并举同心抗疫 受疫情影响一季度预亏

今年年初,一场突如其来的新冠肺炎疫情对中国众多行业带来巨大的短期冲击,疫情发生后,美团第一时间聚集多方力量驰援武汉。率先启动为武汉医护人员免费提供医护餐,持续两个月送出超过9万份医护餐。同时捐赠2亿元设立全国医护支持关怀专项基金,超30万辆单车供湖北地区抗疫一线工作人员免费骑行,以及平台开通线上心理咨询热线,为医护等人员提供心理帮扶。

在抗疫一线,美团也正在成为保民生、稳就业、促经济的城市新基础设施。在保民生方面,美团推出“无接触配送”保障用户疫情期间安心消费,并在稳物价保供应上发挥了重要作用;在稳就业方面,美团启动“春归计划”宣布新增20万工作岗位。据统计,自1月20日至3月29两个多月以来,美团平台新注册且已有收入的新增骑手达45.7万人;在促经济方面,美团多次升级“春风行动”商户帮扶行动,通过技术、产品和资金补贴等多种方式,促进消费逐步复苏,助力商户扩粮增收,共迎“疫”后暖春。

财报预估今年第一季度业绩因疫情承压,未来几个季度的经营业绩亦会受到不利影响。“比起我们自身的短期影响,美团更关注平台商户面临的困难,为此我们将继续落实疫情期间出台的多项商户帮扶举措,并将加大力度支持商户渡过难关迎来消费复苏”,陈少晖表示,“从长远看,生活服务行业在需求和供给侧数字化的紧迫性和重要性进一步凸显,美团将成为这一长期趋势的重要推动者及长期受益者。”

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2020-03-30 16:32:19 新基建加速,20家中央部委数字化升级合作阿里云

【鸿运国际(微信:ilieyun)】3月30日报道

3月30日消息,阿里云目前正在为20家中央部委提供数字化技术支持,包括国务院、国家医疗保障局、国家知识产权局、国家应急管理部、人力资源和社会保障部、文化和旅游部、水利部、交通部、国家统计局、国税总局、海关总署、中国气象局、司法部、广电总局、中国科学院等等。

中国政府采购网站信息显示,国务院国家政务服务平台应用了阿里云技术支持。平台建设应用阿里云DataWorks-数据研发、阿里云流计算、阿里云机器学习PAI Quick BI云数据库等多款产品。

国家应急管理部也应用了阿里云技术建设应急管理大数据应用平台。网站显示,该项目总成交金额为1410万元。此前媒体报道,该项目有多家科技公司参与竞标,最终阿里云中标。

2018年3月,国家应急管理部正式成立,其职责包括建立灾情报告系统并统一发布灾情,统筹应急力量建设和物资储备并在救灾时统一调度,组织灾害救助体系建设,指导安全生产类、自然灾害类应急救援,承担国家应对特别重大灾害指挥部工作等。据此,应急管理部的信息化既十万火“急”又需要“稳中求稳”。据了解,阿里云提供了云服务架构及相关解决方案设计。

此外,国家医疗保障局正在推进医疗保障信息平台也应用了阿里云技术。招标信息显示,核心业务区基础云平台建设和集成由中科软科技股份有限公司中标。中科软接受记者采访时确认,目前正在和阿里云合作,为国家医疗保障局提供云平台软件、数据库软件、大数据软件、中间件软件、管理软件及安全软件等产品技术支持。

此前,阿里云智能总裁张建锋在接受媒体采访时表示,“阿里云将全力投入数字经济新基建,将阿里巴巴20年建设的技术能力带给全社会,帮助政府和企业建设面向未来的新型基础设施。”

今年疫情期间,全国28个省市与阿里云合作建设数字防疫系统,健康码在200多个城市上线,数字技术极大提升了防疫效率。在阿里云的支撑下,1.8亿学生在家上课、2亿上班族在家办公,保障了社会经济正常运转。

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2020-03-27 17:59:52 郭明錤:苹果自有CPU笔记本明年初上市,CPU成本将降六成

鸿运国际注:郭明錤在一份报告中指出,苹果基于ARM架构设计的电脑处理器,将会显著增强个人电脑产品系列的竞争优势,允许苹果公司在不依赖英特尔处理器路线图的情况下更新其电脑产品线型号。文章来源:腾讯科技,审校:承曦。

众所周知的是,苹果公司正在开发自家的个人电脑处理器(CPU),从而像iPhone一样让处理器成为自家笔记本电脑的一个差异化优势。据外媒最新消息,中国长期关注苹果公司动态的分析师郭明錤日前发出一份报告称,苹果使用自家处理器的笔记本电脑和台式电脑将会在明年初上市销售。

据国外媒体报道,在苹果智能手机中,苹果自行设计了A系列应用处理器,处理性能超过了竞争对手的手机,这成为消费者选择苹果手机的重要原因。另外,虽然苹果公司没有自己的芯片制造厂,该公司往往把设计方案交给台积电和三星电子这两个合作伙伴,让它们来负责芯片的生产。

郭明錤在一份报告中指出,苹果基于ARM架构设计的电脑处理器,将会显著增强个人电脑产品系列的竞争优势,允许苹果公司在不依赖英特尔处理器路线图的情况下更新其电脑产品线型号,并且将处理器成本降低四成到六成。

郭明錤也表示,使用自家的处理器,将会让苹果个人电脑提供更多有别于Windows电脑的硬件。

这位分析师表示,苹果将会推出搭载自有处理器的笔记本电脑或台式电脑,但是具体的产品型号并未公布(比如笔记本电脑三个系列中哪一个系列首先搭载)。

本月早些时候,郭明錤曾经发布了另外一份报告,他当时的预测是苹果第一款搭载ARM处理器的笔记本电脑将于2020年第四季度或2021年第一季度发布。最新的报告将时间点进行了向后调整。

另外,苹果在历史上往往会在三月份举行春季新品发布会,推出智能手机和苹果手表之外的“非核心”硬件产品线的升级产品,上述自有CPU笔记本有可能在明年春季发布会上推出。今年,由于新冠肺炎疫情在全球蔓延,苹果并未召开现场发布会,近期悄然对外发布了多个新款硬件产品,涉及到笔记本电脑、迷你台式机,以及平板电脑。

推动销量

郭明錤在报告中指出,随着苹果把个人电脑的处理器从英特尔公司的x86架构处理器切换为ARM架构处理器,苹果的电脑销量有望从从目前的2000万台增加到2500万至3000万台。

据国外媒体报道,近10年来,苹果一直被猜测将苹果笔记本的处理器从x86平台转换为ARM平台,在2010年苹果首次推出iPhone 4使用的A4应用处理器后不久,就有了初步的传言。

在过去多年中,苹果一直在逐步扩大其自有芯片业务,除了智能手机和平板电脑中使用的应用处理器之外,苹果公司还设计了一些用于小硬件的次要芯片,这些自有的芯片使得苹果在产品个性化设计方面提供了最大的空间,而且无需考虑到外部芯片供应商的产品迭代节奏。

目前,苹果公司正在发力的另外一个自有芯片是智能手机5G调制解调器芯片。目前苹果手机中使用了自己的应用处理器,但是调制解调器(也被称为基带处理器)仍然需要采购高通或者英特尔的产品,苹果希望彻底摆脱对高通公司的依赖,实现智能手机内部两类重要芯片的自给自足。

之前,在高通和苹果公司签署诉讼和解协议之后,英特尔公司宣布退出智能手机5G调制解调器市场,转而关注物联网等5G芯片领域,之后,苹果公司斥资10亿美元收购了英特尔的调制解调器业务,充实到了自家的芯片设计团队中。

部署USB4技术

郭明錤在最新的报告中透露说,中国台湾地区的芯片供应商祥硕科技公司将会成为苹果自有芯片笔记本电脑的USB控制器独家供应商,这家中国集成电路设计公司将在2022年受益于苹果个人电脑对USB4的支持。

最新版本USB4协议融合了英特尔公司的“雷电”通信协议和USB协议,这也是英特尔免费提供雷电通信协议技术的目标的一部分,这将导致雷电接口的配件获得更广泛、更便宜的供应。

由于USB4基于雷电3协议,它提供高达40Gbps的数据传输速度,是最新的USB3.2版本2×2规格传输速度的两倍。USB4的基础雷电3协议也意味着该规范通过一根线缆最多支持两个4K显示器或一个5K显示器。

实际上,USB4酷似于雷电3协议,但是对硬件制造商来说是免专利费的。英特尔将继续在独立的基础上提供雷电3,它比USB4有一些优势,包括对制造商的参考设计和技术问题的更多支持。

新的USB4技术规范于2019年9月发布,给了苹果充足的时间在2022年苹果电脑上部署这种通新接口。

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2020-03-27 10:09:20 千亿顺丰挺进“无人区”

鸿运国际注:在消费互联网时代,顺丰曾多次尝试电商,比如“嘿客”、”顺丰优选”和“丰趣海淘”,都乏善可陈。但它希望抓住产业互联网浪潮,其第一个切入点是工业级物流。文章来源:棱镜(ID:lengjing_qqfinance),作者:罗松松,编辑:张庆宁。

2020年3月23日,快递“一哥”顺丰控股(002352.SZ)交卷——2019年营收突破千亿,净利润57.9亿元,两项数据同创历史新高。

在这份年报中,顺丰2019年业务量48.3亿票,同比增长28.5%,增速略高于行业平均水平,快递行业市场份额占比7.6%。

市场份额之所以没有持续下滑,是因为一向“高冷”的顺丰已经进入下沉市场。

2019年5月,顺丰推出针对电商行业的特惠仓配产品,又在11月份接手唯品会旗下的品骏快递,下沉效果立竿见影。2019年第四季度,顺丰业务量同比增长超过50%,增速相比“通达系”一骑绝尘。

即便如此,顺丰想从“通达系”地盘中虎口夺食并不容易。

若将快递市场比喻成一个蛋糕,直营制的顺丰一直独享最上层的奶油。在利润最丰厚的“时效件”市场中,顺丰占据绝对主导地位,而体量更大、利润微薄的电商件市场则留给加盟制的通达系公司瓜分。

在快递战场稳住阵脚,顺丰继续野望。它正用快递化的模式进军全流程供应链市场,觊觎着采购、生产、流通、零售、售后等每个环节的利润。

千亿之后,顺丰继续挺进 “无人区”。

快递战场止跌

在传统快递战场,顺丰已经止跌。

2019年,顺丰营收达到1121.9亿元,同比增长22.37%。按照业务结构划分,收入占比前三的业务分别是时效快递、经济快递和快运。

时效快递包括顺丰即日、顺丰次晨和顺丰标快三个产品,主要依靠航空、高铁运力,是公司利润奶牛;经济快递主要指顺丰特惠,主要依靠公路运输;快运是指20KG以上的包裹业务。

过去两三年,由于宏观环境变化和电子文件渗透率提高等原因,顺丰倚重的时效件业务增速撞上天花板。

2019年,时效快递业务收入565.21亿元,同比增长5.9%,系过去5年以来的增速最低,低于当年中国GDP的增速(6.1%)。2017和2018年,该板块收入的同比增速分别是17.6%和14.3%,相当于时年GDP增速的2.5倍左右。

经济快递取代时效快递,成为顺丰最大的业务量增长点。年报显示,顺丰2019年经济板块收入269亿元,同比增长32%,收入规模相当于2016年的2.23倍。

该板块的增长主要源于电商下沉市场。

2019年5月,顺丰推出电商特惠产品,凭借性价比与通达系争夺市场份额,当年11月份又接手唯品会旗下的品骏快递。第四季度,该公司业务量达到15.9亿件,同比增长51.5%,增速超过通达系。

快递行业“量”和“价”难以两全,业务量暴涨没能为顺丰带来同比例的利润增速。

2019年四季度,顺丰收入334.23亿元,同比增长31%,是有史以来收入最高的一个季度,扣除非经常性损益后的净利润6.96亿元,是当年贡献最少的一个季度,仅比2018年同期增加3397万元。

从2015年到2019年6月,顺丰的市场占有率从9.48%一路下滑到7.26%。

作为一家直营制公司,顺丰需要在人员、车辆、场地、飞机、IT等各方面投资巨大。一旦市场份额下滑,快递件量不达预期,就意味着运力过剩,装载率下降,对应的是成本持续上升。

“成本居高不下,公司必然会走下坡路,进军电商市场可以摊薄成本,引导网络扩张,这对顺丰来说是一次战略性的转折。”快递行业资深人士、双壹咨询创始人龚福照告诉《棱镜》。

开启园区资本化

2019年,顺丰净利润57.96亿元,扣除非经常性损益之后的净利润42.07亿元。两者之间的差额除5.45亿元的政府补助,还包括一笔6.14亿元的“投资收益”。

这笔“投资收益”系顺丰转让旗下产业园所得。

2018年8月,顺丰公告称,旗下深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司(下称“顺丰丰泰”)将以持有的物流产业园为资产标的,设立资产支持专项计划,通过发行ABS(资产支持证券)募集资金,储架规模50亿元,有效期两年。

顺丰当年发行第一期ABS,募集资金18.46亿元,同时实现资产增值投资收益8.08亿元。2019年,顺丰在储架额度内发行第二期ABS,募集资金13.6亿元,实现投资收益6.14亿元。

通过这两笔交易,顺丰将旗下5个产业园易手,但作为物业经营方负责日常管理,对应总投资收益共计14.22亿元的净利润。

顺丰称发行ABS是为“盘活公司存量资产,拓宽融资渠道,增加运营资金,满足项目滚动开发需求,加速产业园战略布局”。

“ABS发行的关键在于项目能产生稳定现金流,通过存量资产融资不仅可以节约成本,还可以缓解资金压力,实现轻资产运作。”一位券商分析师告诉《棱镜》。

土地是稀缺资源。

截至到2019年年底,顺丰丰泰在全国拥有和管理的产业园还有45个,持有物流场地土地面积约7098亩,公司总资产56.7亿元,净资产56.48亿元,营收644.34万元。

这意味着,顺丰的产业园资产证券化空间比较充裕。

年报显示,2019年顺丰短期借款明显减少,一年内到期的非流动负债、长期借款和应付债券的总额显著增加,共计约192亿元,公司整体资产负债率从2018年的48.35%升至54.08%。

顺丰管理层对此解释:“负债总额是因并购DHL供应链大中华区业务的融资以及发行可转债而增长较多,未来伴随可转债的陆续转股,资产负债率会有所回调。”

2018年10月,顺丰宣布以55亿元的价格收购DHL在华供应链业务。

2019年11月,顺丰发行一笔58亿元的可转债,期限6年。

新业务独立融资

除电商特惠产品,新业务正在提振顺丰整体营收。

年报显示,2019年顺丰新业务板块收入合计286亿元,占整体营收的比例从2018年的18.9%升至25.6%。

其中,快运业务营收126.6亿元,规模最大;冷运和医药行业收入50.9亿元,是2016年的3.5倍;同城业务营收19.5亿元,同比增长96%,增速最快。

这些新业务处于投入阶段,暂不能为顺丰创造利润。

“经济件、快运、同城等业务伴随市场扩张,在进一步扩大网络覆盖,规模效益将进入新一轮爬坡期,影响公司2019年整体毛利率较上年度下降0.5个百分点。”顺丰年报写道。

以快运为例,2019年7月,“顺丰快运”品牌出炉,与2018年成立的“顺心捷达”形成双品牌运营,前者定位高端市场,后者采用加盟制,专注中端市场。

公告显示,顺丰快运(包括顺心捷达母公司)2019年度营业收入125.14亿元,亏损3.79亿元;2020年1月,顺丰快运营收13.29亿元,亏损203.79万元。

快运业务已经形成一定规模,但依旧亏损。顺丰选择引入外部合作伙伴,减少自身投资,分散经营风险。

2020年2月,顺丰宣布旗下顺丰快运业务融资3亿美元,投资方包括北京信润恒、CCP、鼎晖新嘉等。

快运业务之外,运作三年有余的 “顺丰同城”已于2019年实现独立公司化运作,并于当年10月对外推出“同城急送”品牌。

“即时物流作为新零售的基础设施,扮演着越来越重要的作用,已经发展至千亿级规模,成为行业增速最快的细分领域。预计未来五年,即时物流行业仍会保持30%以上的增速,市场空间巨大。”顺丰年报中写道。

进军全流程供应链

在消费互联网时代,顺丰曾多次尝试电商,比如“嘿客”、”顺丰优选”和“丰趣海淘”,都乏善可陈。但它希望抓住产业互联网浪潮,其第一个切入点是工业级物流。

“2003年,淘宝的出现意味着消费互联网兴起,企业关心的是能不能通过平台把东西卖出去,形成交易闭环。随着5G等新技术出现,产业互联网时代到来,企业更强调的是交付闭环,物流因此会变得越来越重要。”上海大学现代物流研究中心主任储雪俭对《棱镜》表示。

目前工业级物流是一个规模很大的市场,众多企业都在提供各式各样供应链环节服务,还没有出现明显整合。

“顺丰供应链能为客户提供贯穿采购、生产、流通、零售、售后维修的全流程供应链服务。”3月24日,在一次投资者关系交流活动中,以顺丰董事兼财务负责人伍玮婷为首的管理层表示,在并购完成DHL在华供应链业务之后,顺丰最大转型在于通过科技把传统供应链服务实现规模化、复制化。

这是一次从2C到2B的转型,从价值链下游的配送环节延伸至整个供应链,这对顺丰而言注定是堂艰难的必修课。

供应链并没有一个官方定义,通常是指从客户的客户,到供应商的供应商,对贯穿其中的产品流、信息流和资金流进行集成式管理。这意味着,顺丰希望从物流环节,渗透至上游的生产、供应、销售等诸多环节。

根据中国联合与采购联合会公布的数据,2019年1-11月,中国社会物流总费用12.8万亿元,由运输、仓储和管理三大板块构成。顺丰所属的快递业只有6000多亿元的市场规模,在社会物流中算是细小分支,在供应链市场更是微不足道。

“2B不是单纯意味着运输,而是包括需求预测、仓储管理以及供应链金融等一揽子服务,最终要为企业提供个性化的解决方案。”储雪俭表示。

2014年左右开始,顺丰围绕快递业务,陆续布局冷运、重货快运、同城、仓储以及金融等新业务,还在过去两年收购美国冷链企业夏晖和DHL在华供应链业务,进军2B市场。

“对于顺丰这种体量的公司,保证业务增长必然要拓展业务边界,即使试错,也必须拿出一定资金,否则可能会错过一些重大的机会。”龚福照认为。

顺丰管理层坦承,目前公司用快递化模式推进供应链的方法是全球唯一的,没有对标的企业。换句话说,它在这个战场只能摸着石头过河。

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2020-03-26 19:59:52 海底捞去年赚23亿元,今年悬了

鸿运国际注:上市一年半,狂飙下的海底捞降速了。文章来源:投资界(ID:pedaily2012),作者:谢文倩。

投资界3月26日消息,海底捞公布2019年财务报告。财报显示,2019年海底捞总收入达265.56亿元,同比增长56.2%;净利润为23.47亿元,同比增长42.3%。目前,海底捞市值1643亿港元。

伴随着增速下降的,还有翻台率——从2018年的5次/天下降到了4.8次/天。值得一提的是,就在10天前,海底捞经历了一轮暴跌,创造了上市以来最大跌幅,市值蒸发掉177亿港元。

疫情发生后,餐饮企业们挣扎在生死一线。纵然体量大如海底捞也未能幸免,被迫停业。虽然从3月12日起,海底捞已重新开放大部分关闭的门店,但仍损失惨重。有券商研报测算,预计海底捞2020年的营收损失50.4亿元。

去年赚了23亿元,海底捞却留不住一二线食客?

回顾2019年,海底捞快速扩张,最终做出了人民币265.56亿元的营收,相比去年同期增加56.5%;净利润增长43.59%,达到23.47亿元。截至2019年12月底,海底捞在全球共计拥有768家门店,其中716家分布在中国大陆。

据财报显示,公司的营收主要由门店收入、外卖业务、调味品及食材销售构成。其中,门店收入以一己之力扛起了营收大旗,占到总收入的96.3%,金额从2018年的164.91亿元大幅上升到2019年的255.88亿元,增长了55.2%。这主要归功于在2019年新开的308间海底捞餐厅。此外,外卖业务的营收为4.49亿元,调味品及食材销售的营收为4.94亿元。

与此同时,顾客人均消费也有所上升,从2018年的人民币101.1元,上升到了2019年的人民币105.2元。

不过,漂亮营收难掩增长瓶颈。眼下,海底捞对于一二线消费者拉新困难的问题尤其突出。财报显示,海底捞的同店销售增长率为1.6%,所在市场层中,一线、二线城市同店销售增长率分别为-0.2、-1.9%,而在2016年-2018年,增长率分别为14.1%、14.0%、6.2%,整体翻台率从2018年的5次/天下降为4.8次/天。

从海底捞2016年到2019年的财务状况来看,则更为直观。海底捞上市后的这一年,营收猛增,但增速与2018年相比下降了3.04%,净利润的增速下降的更为明显,直接降低了17.72%。

值得一提的是,由于业务的扩张和员工薪资水平的提高,海底捞员工成本大幅上升,从2018年的50.2亿元上升至2019年的79.9亿元,增长了59.3%。

熄火46天,预计2020年损失50亿

这场疫情,几乎打垮了餐饮业,也给海底捞蒙上一层未知的阴影。

此前,中国烹饪协会发布的《2020年新冠肺炎疫情期间中国餐饮业经营状况和发展趋势调查分析报告》显示,疫情期间78%的餐饮企业营业收入损失达100%以上。仅仅春节7天,餐饮行业的零售额损失已达5000亿元左右。

漩涡之中,身为火锅界“大哥”的海底捞一举一动备受关注,但令人意外的是,相比于其他积极呼救、发声的明星企业,海底捞显得格外低调。

1月26日,海底捞在中国大陆地区的门店开始为期六天的暂停营业,此后又将停业恢复时间无限延长。之后,随着疫情的好转,海底捞自3月12日开始陆续恢复正常营业,这中间,线下门店足足停业了46天。

但从财报就能看出,线下门店收入是主要收入来源,在这停业的46天中,海底捞线下门店几乎颗粒无收。中信建投的研报判断,疫情造成公司2020营收损失约50.4亿元,归母净利润损失约5.8亿元。

为此,海底捞开始了自救,自2月15日起陆续复工国内门店外送业务;至于备受关注的现金流问题,海底捞也获得了外部输血,据媒体报道,海底捞已从中信银行北京分行和百信银行获得信贷资金21亿元。首笔8.1亿元放款资金已于2月19日汇入海底捞账户。

关于疫情的影响,海底捞也在财报中指出,尽管受新冠肺炎病毒影响,但是大部分重新开业的门店经营表现正在逐步改善,鉴于此情况的动态性质,财务影响不能合理预计。

尽管如此,海底捞仍然不改对开店的执念。海底捞表示,2020年将继续拓展餐厅网络,进一步提高餐厅密度和拓展餐厅覆盖的地区。

人间烟火气,最能抚人心。疫情过去,你愿意去吃一顿海底捞吗?

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2020-03-26 18:27:49 耐克电商业务大涨30%,深度加码天猫直播

【鸿运国际(微信:ilieyun)北京】3月26日报道

3月26日晚8点,耐克将在天猫旗舰店通过直播方式,举行Air Max Day2020云派对。这是运动巨头首次将每年3月的大型营销活动专注在第三方电商举办。

电商已经成为耐克在大中华区的增长引擎。1月疫情的初期,耐克就关闭了大中华区的5000余家门店。作为美股市场第一家披露疫情后业绩的运动品牌,耐克3月25日交出一份亮眼的答卷。截至2月底的第三财季,耐克集团全球营收同比增长5.1%,其中大中华区营收仅下降4%至15.06亿美元,电商业务表现强劲,增幅高达30%。

Air Max Day是耐克为纪念可Air Max球鞋中底科技诞生,而举办的全球性庆祝活动,往年,品牌都会邀请消费者、明星、合作伙伴在各地参加庆典,今年也不例外,但场地换成了线上。除了要发售纪念Air Max 90诞生30年而全新设计的Air Max 2090,直播间将集结潮牌博主、球鞋玩家、脱口秀演员卡姆、音乐人黄旭、臧鸿飞等。

从直播的角度,这不是耐克第一次尝试将深度的娱乐内容搬到线上。不久前的3月16日,耐克初次尝试店铺自播,并上线了“NIKE装备站”直播栏目,这是双方在多次超级品牌日的合作之后,开始寻求深度且有意义的内容的信号。直播已不止是卖货,而是品牌运营,展示形象,让鞋迷与有兴趣参与消费者一起互动的机会。

直播只是运动品牌在天猫实现数字化转型的其中一扇大门。

现在点开耐克的天猫旗舰店,可以看到“云派对”开播的提醒。在“尖货首发”区,有醒目的文字提及“直播中将有会员尖货来袭,请提前加入会员”。点击进入,可以看到耐克自有的成熟会员体系已经和天猫深度绑定打通。早在2019年9月,耐克就曾公布称,品牌APP上的活跃会员数量过去3年增加了2倍。而此后耐克在天猫的每一场直播,都能让更多消费者加入这个“运动俱乐部”。

“我们在产业价值链上建立了最强的的合作伙伴。”耐克集团首席财务官 Andy Campion 在财报电话会议上说,“包括中国的天猫、滔搏、宝胜,以及美国的Foot Locker、Dick’s等等。”

受超预期业绩的推动,财报发布当天,品牌股价收盘时大幅上涨15.18%;财报发布后,盘后股价再度大涨10.20%,达到79.71美元,领涨道指。

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2020-03-26 18:27:33 易车发布2019财报 ,全年营收107.53亿

【鸿运国际(微信:ilieyun)北京】3月26日报道

鸿运国际获悉,3月26,中国领先的汽车互联网企业易车控股有限公司(纽交所股票代码:BITA)发布了其截至2019年12月31日的2019财年第四季度及全年度业绩。

2019财年第四季度及全年度业绩亮点

2019年第四季度营业收入为人民币26.86亿元(约3.86亿美元),2018年同期营业收入为人民币31.20亿元(约4.48亿美元)。2019年全年营业收入为人民币107.53亿元(约15.44亿美元),同比增长1.6%。

2019年第四季度毛利润为人民币15.90亿元(约2.28亿美元),2018年同期毛利润为人民币16.91亿元(约2.43亿美元)。2019年全年毛利润为人民币65.08亿元(约9.35亿美元),同比增长2.7%。

2019年第四季度净亏损为人民币9.78亿元(约1.41亿美元),2018年同期净亏损为人民币3.98亿元(约5,720万美元)。2019年全年净亏损为人民币11.83亿元(约1.70亿美元),2018年全年净亏损为人民币6.79亿元(约9,760万美元)。

不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,2019年第四季度净亏损为人民币5.77亿元(约8,280万美元),2018年同期净利润为人民币1.99亿元(约2,860万美元)。不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,2019年全年净利润为人民币3,360万元(约480万美元),2018年全年净利润为人民币9.35亿元(约1.34亿美元)。

2019年第四季度归属于易车公司净亏损为人民币9.22亿元(约1.33亿美元),2018年同期归属于易车公司净亏损为人民币4.17亿元(约5,990万美元)。2019年全年归属于易车公司净亏损为人民币12.00亿元(约1.72亿美元),2018年全年归属于易车公司净亏损为人民币6.08亿元(约8,740万美元)。

不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,2019年第四季度归属于易车公司净亏损为人民币5.74亿元(约8,240万美元), 2018年同期归属于易车公司净利润为人民币1.19亿元(约1,700万美元)。不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,2019年全年归属于易车公司净亏损为人民币2.14亿元(约3,080万美元),2018年全年归属于易车公司净利润为人民币7.09亿元(约1.02亿美元)。

易车公司首席执行官张序安先生表示:“中国汽车行业在2019年第四季度仍然充满挑战,新车销量持续同比下滑。尽管如此,易车2019年第四季度总收入达到人民币26.86亿元,超出我们此前给出的业绩预期上限。”

“我们很高兴地看到,自2018年10月易车APP升级改版以来,易车移动端流量、销售线索数量与质量均有持续增长。根据 QuestMobile 的研究数据,2020年1月易车APP日活跃用户数(DAU)较升级改版前增长约256%。易车APP和汽车报价大全 APP 总DAU在1月相比去年同期增长约40%。销售线索数量与质量也有明显改善,在新车销售持续下跌的大环境下,2019年第四季度销售线索同比增长8.8%,其中高质量的原生销售线索占比已近70%。我们注意到单店到店转化率和成交率持续上升,由此验证了我们销售线索质量的稳步攀升。上述运营指标的持续增长为公司整体营收奠定了基础,易车2019年第四季度来自广告和会员业务的收入超出管理层先前预期,达到人民币10.70亿元。”

最新发行股数与加权平均股数

截至2019年12月31日,公司共计发行73,761,089股普通股。2019年第四季度,不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,基本和稀释后每美国存托股份损益的计算采用的加权平均股数分别是71,359,757 和71,359,757。2019年全年,不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,基本和稀释后每美国存托股份损益的计算采用的加权平均股数分别是71,108,532 和71,108,532。每股美国存托股份相当于公司一股普通股。

易鑫2019财年第四季度及全年度运营及财务概况

易鑫为易车的控股子公司,主要运营易车的交易服务业务。2019年第四季度,易鑫继续发展助贷业务,进一步加强风控管理,以便更好地应对中国经济增长放缓的形势以及新的监管环境。

2019年第四季度,易鑫助贷业务和自营融资业务共促成融资交易约10万9千台,同比下降24%,融资总额达到人民币81.0亿元(约11.6亿美元)。

2019年第四季度,易鑫在持续发展助贷业务的同时,进一步强化了与合作银行和金融机构的伙伴关系,为包括汽车金融公司在内的12家银行和金融机构促成融资交易约8万9千台,同比增长3%,约占易鑫2019年第四季度总金融交易量的82%。

2019年第四季度,按美国通用会计准则计,易鑫总收入达到人民币12.10亿元(约1.74亿美元)。核心业务当期新增收入,包括助贷业务和新增自营融资租赁交易收入,达到人民币6.67亿元(约9,580万美元)。

2019年全年,易鑫助贷业务和自营融资业务共促成融资交易约52万2千台,融资总额达到约人民币400.0亿元(约57.5亿美元),同比增长5%。

2019年全年,易鑫为12家银行和金融机构促成融资交易约34万7千台,同比增长141%,约占易鑫2019年全年总金融交易量的66%。

2019年全年,按美国通用会计准则计,易鑫总收入达到人民币57.90亿元(约8.32亿美元);毛利润达到人民币27.60亿元(约3.96亿美元);净亏损为人民币330万元(约50万美元);不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计,净利润为人民币4.03亿元(约5,780万美元),该口径净利润是由按美国通用会计准则计的净亏损扣除如下影响:股权激励计划相关的费用人民币2.33亿元(约3,350万美元),资产和业务收购带来的无形资产摊销费用人民币1.73亿元(约2,480万美元),以及抵消所得税影响人民币20万元(约2万美元)。2019年全年,易鑫向易车其他子公司提供服务所产生的费用总额为人民币1,810万元(约260万美元),此金额已在易车合并报表中予以抵消。

截至2019年12月31日,易鑫的现金及现金等价物及受限制现金为人民币34.90亿元(约5.02亿美元),应收融资租赁款为人民币270.20亿元(约38.80亿美元),总借款(包含银行借款以及资产证券化债务)为人民币198.40亿元(约28.50亿美元)。

截至2019年12月31日,易鑫包含助贷业务和自营融资租赁业务在内的所有业务90日以上(含180日以上)逾期率和180日以上逾期率分别为1.30%和0.33%。

按美国通用会计准则计,易鑫2019年第四季度的应收融资租赁款信用损失拨备为人民币3.61亿元(约5,190万美元),2019年全年的应收融资租赁款信用损失拨备为人民币8.63亿元(约1.24亿美元)。截至2019年12月31日,应收融资租赁款信用损失拨备余额为人民币5.66亿元(约8,140万美元)。

2020财年第一季度业绩预期

易车公司目前预计2020年第一季度营业收入介于人民币17.0亿元(约2.44亿美元)和人民币18.0亿元(约2.59亿美元)之间。

此预期综合考虑了易车公司业务的季节性因素并且排除了汇率可能带来的影响。由于目前新型冠状肺炎(COVID-19)疫情在中国及海外爆发,且疫情持续恶化,易车业务发展仍存在不确定性。前述预期反映了管理层目前初步的看法,可能发生改变。

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